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不过资产中最大的隐忧依然在膨胀，2019年Q3存货的金额高达51.39亿元，较去年底的43.12亿元又增加了8.27亿元，占总资产的比重也是从2018年的46.12%升高到51.31%。根据2019年H1的存货明细，真正让兴源环境造成存货高企的是建造合同形成的已完工未结算资产，占比高达97.62%。

路透社撰文称，一些产油国的确有理由质疑留在欧佩克的实际意义。可再生能源成本的下降和美国原油产量的大幅增长，将不可避免地削弱欧佩克的影响力。巴克莱银行能源市场研究主管迈克尔·科恩认为，退群概率最大的就是伊拉克。一直以来，伊拉克经常偏离欧佩克减产目标。如果减产限制过于严格，不排除伊拉克出于利益考虑而退出。

黄文涛 李一爽 文涛宏观债券研究摘要土耳其里拉近期的大幅贬值，引发市场对于新兴经济体出现危机的担忧。尽管市场喜欢将新兴经济体当作一类国家来讨论，但实际上，新兴经济体是一个非常宽泛的概念，不同国家的经济特征是千差万别的。我们通过——初级产品出口占总出口的比重、净债权占GDP的比重——两个维度，将新兴经济体分成四类。土耳其属于有债务的制造国，容易受到海外利率上升的冲击。但是，某个新兴经济体发生危机，可能导致海外投资者对于新兴市场整体风险偏好的下降，某些与发生危机的国家类型不同、经济与金融联系都不大的经济体，也会受到资本流出的冲击，造成危机的传染。

▼建筑主体由钢架加固基座由混凝土浇筑下方则由数十根千斤顶将数千吨的山门一点点向上顶升（支撑建筑抬升的千斤顶，图片来源@VCG）▼近半年后三座山门将到达顶升高度而在不久的将来这片占地2.4万平方米的建筑群也将在全面加高的堤岸上恢复往日的模样（顶升完成后的遇真宫全景，摄影师@徐欣）

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，上方测试5日均线压力，现交投于96.559，微跌0.02%。期间第七轮中美经贸高级别磋商取得进展，美国延后对华加征关税，美元承压。现货市场：2月25日SMM现货1#铅报价为17050-17150元/吨，均价较上一交易日涨200元/吨。SMM报道，期盘强势上行，持货商出货积极，部分报价升水小幅下调，同时再生铅倒挂持续，虽有部分下游畏高观望，其他则蓄企按需采购，散单市场交投氛围尚可。

首先，土耳其在主要发达经济体中，是对短期外债依赖度最高的经济体之一，接近100%。高额的短期债务，使他们在美债利率上升的背景下，容易出现流动性风险。这是他们近期出现问题的重要原因。而土耳其的问题又与其国内政治相关。现任土耳其总统埃尔多安自2003年就任土耳其总理以来连任总理两次。在其任期之初，他大力推进国内的改革进程，控制住了国内高企的通胀水平，与东南部的库尔德人达成和平协议，获得了国际投资者的认可以及美国的支持。在他任上的15年里，土耳其的复合增长率达到了5.4%。但埃尔多安在本质上仍然是一位伊斯兰保守派，在2016年一次失败的军事政变后，埃尔多安推动土耳其日趋保守化，通过修 宪公投，将土耳其转向总统制国家，埃尔多安得以全面控制行政和立法权。他关闭媒体，逮捕法官和反对派议员，并有望连任至2028年。这使得土耳其与西方国家的关系开始紧张，这一政治风险又带给土耳其资本外流的压力。